Típusú opciók a világpiacon, Részvény opciós szerződést kötött a Mol

A cég- és intézményvezetők lapja Kockázatkezelés Figyelem! Kérjük az értelmezésénél a megjelenés időpontját Hogyan védekezzünk a tőkepiacokon? Megjelent a Cégvezetés archív Magánszemélyek, illetve gazdasági társaságok gazdálkodási és befektetési tevékenysége során is rendkívül fontos tényező a kockázat.

Az elmúlt évek olykor igen viharos környezetében különösen felértékelődött a kockázatkezelés szerepe. Írásunkban a tőzsdei kockázatkezelési módszerekkel foglalkozunk, olyan határidős és opciós instrumentumokkal, amelyekkel kiszámíthatóbbá tehető a későbbi megtérülés.

A befektetők és a gazdálkodóegységek kockázatok tömkelegével találkoznak nap mint nap. Kockázatot hordoz minden - az adott egyén vagy cég által befolyásolhatatlan - tényező, típusú opciók a világpiacon negatív irányban tudja módosítani az illető hozamát, megtérülését, gazdálkodását.

Összehasonlító teszt 2020 1. rész: Xiaomi/Roborock robotporszívók

Csak említésképpen néhány fontosabb kockázattípus: ilyen a szabályozói rendszer kedvezőtlen változásából eredő jogi kockázat, a gazdasági környezet rosszabbra fordulása okozta makrokockázat, vagy az ezzel közel azonos tartalommal bíró országkockázat. Kockázatot jelentenek a potenciális katasztrófák, a nemzetközi gazdasági hangulat változásai, a devizák árfolyamának számunkra kellemetlen módosulásai, a gazdasági partnerek nemfizetése, de a befektetéseknél újabban a brókercégek súlyos otthoni munkajelentések hordoznak némi veszélytényezőt.

A kockázatok enyhítésének talán legismertebb típusai a különböző biztosítások, de jó néhány kockázat ellen a tőkepiacokon is védekezhetünk, elsősorban a tőzsde származékos piacain. A származékos piac A határidős és opciós piacok talán azért a legkülönlegesebb szegmensei a börzéknek, mert itt egyszerre vannak jelen a magas kockázatot kedvelő, hazardírozó spekulánsok, illetve a kockázatot éppen hogy minimalizálni szándékozó, fedezeti ügyleteket kedvelő befektetők.

Minden, amit tudni szeretne a bináris opcióról, de eddig habozott megkérdezni

Most a kockázatkezelés oldaláról vizsgáljuk e piacokat, de el kell mondani, hogy önmagukban ellenügylet nélkül! A származékos piacon valamely termék tőzsdeindex, részvényárfolyam, devizaárfolyam, kamatszint, termékár későbbi, adott határidőre vonatkozó értékére lehet üzletet kötni.

• Optonálisan bináris opciók
• Tőzsde – Wikipédia
• Kockázatkezelés | Cégvezetés
• Prim hírek - Minden, amit tudni szeretne a bináris opcióról, de eddig habozott megkérdezni

Ezért is nevezik ezt a piaci részt származékos vagy származtatott piacnak, hiszen nem önálló termékekkel folyik a kereskedés, csak valamely ismert termék „származékával". Az ezen a piacon elérhető kockázatkezelési technika egyfajta biztosításként is felfogható.

Határidős eladással vagy vétellel biztosíthatják magukat a befektetők egy nem várt esemény bekövetkezte ellen. Például ha egy importőr cég tudja, hogy fél év múlva ezer dollárért meg kell vennie egy gyártógépet, és erre most elkülönít millió forintot mert adott pillanatban ilyen áron van a határidős piacon megvásárolható, fél év múlva esedékes ezer dollárakkor megteheti, hogy millió forintért a határidős szekcióban vesz ezer dollárt.

Ekkor a későbbiekben nem kell az árfolyamváltozás kockázatát viselnie, ha ugyanis hat hónap múlva már csak millió forintért lehetne megvennie az ominózus dollárösszeget, neki érvényes szerződése van a milliós vételről.

Tartalomjegyzék

Természetesen a kockázatkezelés egyben kiszűri a pozitív meglepetés lehetőségét is: ha a forint a dollárral szemben nagyon megerősödik, és hat hónappal később millió forint is elegendő lenne ezer dollár beszerzéséhez, cégünk akkor is kénytelen millió forintot fizetni érte. A fedezeti ügyletekkel így voltaképpen a kiszámíthatóságot, a tervezhetőséget érhetjük el. Természetesen még sok példát lehetne sorolni, hiszen éppen fordított akciót valósíthat meg és fordított pozíciót vehet fel egy olyan idegenforgalmi cég, amely típusú opciók a világpiacon kevés árbevételt realizál, de tudja, hogy 4 millió euró körüli devizabevétele lesz nyáron.

1. Hogyan lehet sikerülni a bináris lehetőségekben
2. Forex rendszer

Ha a cég be akarja biztosítani, hogy deviza-árbevétele forintban mennyit érjen, eladhat szeptemberi határidőre 4 millió eurót. Határidős üzletet köthetnek a kockázatkerülő befektetők is.

Kockázatkezelés

Ha egy széles részvényportfólióval rendelkező befektető nemzetközi viharok miatt elbizonytalanodik, s úgy véli, hogy hosszabb távon ugyan bízik a magyar részvényekben, de most két hétig áreséstől tart, mert a Fed kamatemelésre készül, akkor nem kell magas költséggel eladnia teljes részvénycsomagját, majd két hét múlva visszavásárolnia.

Gondolkodhat úgy is, hogy megtartja a részvényeket, ám határidőre eladja az indexet, s ezzel „lefedezi magát": ha valóban esik az árfolyam, akkor a részvényeken elszenvedett árfolyamveszteséggel szemben egy ezzel egyenértékű határidős piaci nyereség áll majd. A Budapesti Árutőzsdén szintén elérhetők devizatermékek, illetve gabona- és hústermékkontraktusok.

Nézzük meg a BUX példáján, hogyan is zajlik a „határidőzés".

​Nyersanyag kereskedés [Teljes útmutató 2020]

A brókerek adott márciusi, júniusi, szeptemberi és decemberi időpontokra fogadhatnak a jövőbeli BUX-értékekre. Ha valaki úgy érzi, hogy a piacon kialakult konszenzus elszámolóár túl alacsony, vagyis ő maga magasabb tőzsdeindexet vár, akkor határidőre indexet vesz, vagyis szaknyelven longpozíciót vesz fel. Amennyiben az adott időpont elérkeztekor az index valóban az üzletkötési árnál magasabban áll, a különbség nyereségként zsebre tehető.

Természetesen ha alacsonyabb lesz, akkor a különbséget veszteségként kell elkönyvelni.

Nyersanyag kereskedés - Mik a nyersanyagok?

A másik lehetőség, hogy már korábban, a határidő előtt típusú opciók a világpiacon pozíciónkat, vagyis egy ellentétes irányú üzlettel lezárjuk a pozíciót, ilyenkor az éppen aktuális elszámolóár függvénye, hogy nyertünk-e, avagy veszítettünk az üzleten. A határidős BUX-kontraktusnál egy kontraktus alapegység a tőzsdeindex aktuális értéke forinttal megszorozva. A Ha mi magunk arra számítunk, hogy az index magasabban fog állni az év végén, akkor veszünk határidőre egy indexkontraktust, nyitunk egy longpozíciót.

Amenynyiben azonban még a 12 forintot sem éri el az év végi BUX, hanem csak 10 ponton fog állni, akkor a különbség százszorosát jelen esetben ezer forintot mi leszünk kénytelenek befizetni. Így nagy tőkeáttétellel kismértékű kezdeti invesztícióval tudunk nagy nyereséget vagy veszteséget elérni. A számpéldából azt gondolhatnánk, hogy itt egy rendkívül kockázatos ügyletről van szó, ugyanakkor a határidős piac többféle befektetőnek is remek terep lehet, hiszen nemcsak a nagy kockázatot vállaló spekulánsok üzletelhetnek ott, hanem éppen a legnagyobb biztonságra törekvő, kockázatkerülő befektetők is.

Hogyan védekezzünk a tőkepiacokon?

Arbitrázs a határidős piacon A határidős piaci műveletek imént látott lehetőségei mellett korábban igen elterjedt üzlettípus volt az úgynevezett származékos piaci arbitrázs, amely pontosan a kockázatfedezéssel azonos pozíciók felvételét igényelte, és amellyel mégis gyakorlatilag kockázatmentesen lehetett nyereséget elérni.

Az arbitrazsőr kifejezés olyan befektetőt takar, aki különböző piacok közötti értékelési eltéréseket használ ki. Gyakorlatilag az arbitrazsőr valamely piacon olcsóbban vesz és egy másikon drágábban elad.

Ilyen árrés kialakulhat térben és időben egyaránt.

A térbeli arbitrázs azt jelenti, hogy két különböző helyszínen egyidejűleg áreltérés alakul ki, mondjuk Londonban forintért lehet Mol-részvényt venni, amit Budapesten forintért el tud adni a befektető. Természetesen ilyen lehetőségek általában nagyon ritkán, jóval kisebb különbségekkel és csak egy-egy rövid pillanatra alakulnak ki, ám a különböző nemzetközi piacokat egyidejűleg figyelő befektetők ezeket azonnal kihasználják.

A Budapesti Értéktőzsde határidős piacán időbeli arbitrázsra van lehetőség, a különböző típusú opciók a világpiacon időpontokra érvényes BUX-elszámolóárak, vagy éppen későbbi időpontokban érvényes egyedi részvénykurzusok és az aktuális indexérték vagy részvényárfolyam közötti különbséget lehet nyereségként realizálni. Korábban az így elért éves szintű hozamok rendre meghaladták az állampapírpiacon elérhető nyereségeket, sokan játszottak is a piacon, mostanában azonban igencsak összeszűkültek a kamattartalmak lecsökkentek az elérhető nyereségekde azért érdemes megismerni az ügylet lényegét.

A tranzakció két lépésből áll, amelyeket gyakorlatilag egy időben kell megtenni. Egyrészt az azonnali részvénypiacon meg kell venni az adott részvényt, vagy éppen a tőzsdeindexnek megfelelő részvényportfóliót. Az ügylet másik oldalán a megfelelően vonzó kamattartalmú határidőre eladjuk az adott részvényt vagy indexet a határidős piacon elérhető a promptárnál magasabb elszámolóáron.

Így összességében megvettünk valamit egy konkrét részvényt vagy a BUX-kosaratamelyet már ma is ismert későbbi áron, kiszámítható nyereséggel, adott időpontban értékesíthetünk.

Amikor tehát a piacon elegendően nagy a különbség az azonnali és a későbbi árak között szaknyelven magas a kamattartalommegpróbálkozhatunk az üzlettel, igaz, a kockázatokra is figyelni kell. Ha ugyanis kinézünk egy megfelelő kamattartalmat, még nem biztos, hogy azon valóban meg is tudjuk valósítani az ügyletet a határidős piac egyes szegmensei igen illikvidek, nehéz az üzlethez partnert találniha a tranzakció után a határidős eladási pozíciónkon veszteség keletkezik vagyis feljebb lép az elszámolóárakkor a határidő kifutásáig finanszírozni kell a veszteséget.

Ez nem jelenti azt, hogy a későbbi biztos profit veszélybe kerül, de a kifutásig újabb és újabb pénzeket kell befizetni a brókercéghez. Végezetül sohasem szabad elfeledkezni a brókerkockázatról sem, az a veszély ugyanis mindig fennáll, hogy a befektető helytelenül kiválasztott brókercége csődbe megy és a befektetői vagyont is magával rántja.

A fenti példákat olvasva, szembetűnő lehetett, hogy mind a kockázatkezeléshez, mind az úgynevezett arbitrázsműveletekhez a határidős piacon eladói pozíciót kell felvenni.

4 kategória a nyersanyag kereskedéshez

Ez az alacsony likviditású hazai határidős piacon komoly piaci egyensúlytalansághoz vezethet. A sok származékos eladóval szemben ugyanis egyfajta befektető áll, a határidős piacon is növekedésre játszó, optimista spekuláns.

Minden, amit tudni szeretne a bináris opcióról, de eddig habozott megkérdezni forrás: Prím Online, Az internetes pénzkereset egyik legkönnyebb módja a bináris opció. Ez a lehetőség magában rejti például a Binatex brókercéget is.

Amikor a BÉT egy korai szakaszában lendületesen rohantak felfelé az árak, a fedezeti ügyletek határidős eladóival szemben megfelelő mennyiségű határidős vásárló állt, ám amióta megjelentek a pesszimisták is, akik már kisebb áremelkedések esetén is korrekcióra számítanak, és spekulációból is eladnak, rendre eladói túlsúly tapasztalható a BÉT-en.